Kalkulator ETF

Procent składany

Kapitał rośnie miesięcznie (kapitalizacja 1/12 stopy rocznej). Każda dopłata jest dodawana na początku miesiąca i procentuje przez pełny miesiąc (model annuity-due). To podejście jest spójne z praktyką brokerów rozliczających plany regularnych wpłat (DCA). Względem wariantu annuity-ordinary (wpłata na końcu miesiąca) wynik jest zawyżony o ok. 0,5×stopy miesięcznej — czyli przy 7% rocznie różnica to ok. 0,3% kapitału końcowego.

Średnioroczny zwrot (IRR — Money-Weighted Return)

Dla portfela z regularnymi dopłatami klasyczny CAGR (liczony od kapitału startowego) jest matematycznie nieodpowiedni — ignoruje kiedy faktycznie wpłaciłeś każdą złotówkę. Stosujemy IRR (Internal Rate of Return) — stopę, przy której zdyskontowana wartość wszystkich Twoich wpłat zrównuje się z kapitałem końcowym. To standard branżowy używany przez fundusze i NerdWallet/Wealthfront. Liczymy metodą bisekcji (80 iteracji, tolerancja 1 grosz) i prezentujemy jako nominalną stopę roczną (stopa kwotowana × 12 miesięcy) — zgodną z wartością wpisywaną w polu „stopa zwrotu”. W praktyce dla IKE bez podatku input 7% daje IRR ≈ 7,0%. Uwaga: różni się od efektywnej rocznej stopy RRSO/APY ((1+r/12)¹²−1), której wartość przy 7% nominalnie wyniosłaby ok. 7,23%.

Opodatkowanie — trzy tryby konta

Standardowe: 19% podatku Belki naliczane od zysku (kapitał końcowy minus suma wpłat) przy wypłacie. Dla ETF akumulacyjnych podatek jest faktycznie odroczony do sprzedaży (tax-deferral) — wynik realny może być nieco lepszy.

IKE: pełne zwolnienie z Belki przy wypłacie po 60. r.ż. i pod warunkiem wpłat w co najmniej 5 latach kalendarzowych (lub wpłat ponad połowy wartości min. 5 lat przed wypłatą). Alternatywnie: po 55. r.ż. jeśli nabyłeś już uprawnienia emerytalne. Zwolnienie z Belki dotyczy wypłaty jednorazowej i ratalnej. Limit 2026: 28 260 zł/rok.

IKZE: wypłata po 65. r.ż. (i ≥5 lat wpłat) — zarówno jednorazowa, jak i ratalna — opodatkowana 10% zryczałtowanego PIT od CAŁOŚCI wypłaty (nie od zysku!). Do skali ogólnej PIT (12% / 32%) trafia tylko zwrot — wycofanie środków przed osiągnięciem uprawnień (przed 65. r.ż. lub bez 5 lat wpłat). Co roku otrzymujesz zwrot 12% lub 32% PIT od wpłat — pieniądze trafiają na Twoje konto bankowe po rozliczeniu PIT w kolejnym roku (wybierz swój próg w UI). Limit 2026: 11 304 zł/rok.

Co NIE jest obsługiwane: kalkulator NIE liczy PPK (Pracowniczy Plan Kapitałowy — wpłaty pracodawcy + dopłata państwa, częściowe opodatkowanie wypłaty) ani PPE (Pracowniczy Program Emerytalny — bez Belki przy wypłacie, ale bez ulgi PIT przy wpłacie). Dla tych produktów stosuj kalkulatory dedykowane lub skonsultuj z administratorem programu.

Inflacja i wartość realna

Stosujemy stałą roczną stopę inflacji (Twoja wartość) złożoną przez cały horyzont. Wartość realna = wartość nominalna / (1 + inflacja)^lata. Realny zwrot roczny liczymy równaniem Fishera: (1 + IRR_nominalne) / (1 + inflacja) − 1 — to poprawne dla stóp składanych (uproszczone nominal − inflacja daje błąd rzędu 0,1–0,3 p.p.). Cel NBP to 2,5% (±1 p.p.).

Tryb odwrócony — solver PMT i N

W trybach „Miesięczną dopłatę” i „Horyzont (lata)” stosujemy algorytm binary search z 50 iteracjami (tolerancja: 1 zł dla dopłaty, 0,01% celu dla horyzontu). Algorytm uwzględnia podatek Belki, IKE/IKZE (10% PIT + zwrot PIT) i inflację — cel kwoty końcowej zawsze jest interpretowany jako wartość netto po podatku. Wynik zaokrąglany do 10 zł (dopłata) lub 0,5 lat (horyzont) z gwarancją osiągnięcia celu (zaokrąglanie w górę).

Porównanie z obligacjami EDO

Insight „EDO” stosuje aktualne stawki Ministerstwa Finansów (czerwiec 2026) dla obligacji 10-letnich EDO: rok 1 = 5,35%, lata 2–10 = inflacja + 2,0 p.p. marży. Uwaga: COI (4-letnie) ma marżę 1,5 p.p. — EDO ma WYŻSZĄ marżę (2,0 p.p.) jako rekompensata za dłuższy horyzont. Opodatkowanie EDO spójne z trybem ETF (apples-to-apples): IKE → IKE-Obligacje (osobny produkt MF, bez Belki); IKZE → IKZE-Obligacje (10% PIT); standardowe → EDO z Belką 19%. Stawki aktualizujemy co miesiąc po publikacji listu emisyjnego MF. Pełne porównanie: porównywarka ETF · EDO · lokata.

Uwaga techniczna: rzeczywiste EDO kapitalizuje się rocznie (odsetki narastają corocznie, wypłata jednorazowa przy wykupie po 10 latach). W naszym kalkulatorze stosujemy kapitalizację miesięczną z tą samą stopą — dla apples-to-apples z ETF (też miesięczne). Daje to lekkie zawyżenie wyniku EDO o ok. 0,1–0,3% kapitału końcowego. Dokładne wyniki EDO znajdziesz w kalkulatorze obligacji.

Czego NIE uwzględniamy

• TER funduszu (0,07–0,5%/rok) — różny dla każdego ETF, sprawdzaj w KIID
• Prowizje brokera i spread przy zakupie/sprzedaży
• Podatki zagraniczne przy dywidendach (np. W-8BEN, podwójne opodatkowanie)
• Ryzyko walutowe — ETF-y globalne notowane są w USD lub EUR; wahania PLN/USD i PLN/EUR mogą znacząco zmienić Twój zwrot wyrażony w złotych. Ostatnie 10 lat: zmienność ±20–30% w cyklu.
• Zmienność rynku — zakładamy stałą stopę zwrotu; w rzeczywistości rynki są zmienne (drawdowny, bessy, hossy)
• Sequence of returns risk — kolejność wzrostów i spadków w czasie ma znaczenie, zwłaszcza przy wypłatach

Aktualizacje danych

Stawki obligacji aktualizujemy co miesiąc (pierwsza niedziela miesiąca, po komunikacie MF). Limity IKE/IKZE — co rok (ogłoszenie GUS w grudniu). Historyczne stopy zwrotu indeksów weryfikujemy raz na kwartał. Status: czerwiec 2026.

Podstawy prawne

Zwolnienie IKE z podatku Belki — art. 21 ust. 1 pkt 58a–c ustawy o PIT (Dz.U. 1991 nr 80 poz. 350, ze zmianami). Warunki wypłaty z IKE i IKZE — ustawa o IKE i IKZE z 20 kwietnia 2004 r. (Dz.U. 2004 nr 116 poz. 1205), art. 34 i 34a. Opodatkowanie wypłaty z IKZE 10% zryczałtowanego PIT — art. 30 ust. 1 pkt 14 ustawy o PIT. Podatek Belki 19% od dochodów kapitałowych — art. 30b ust. 1 ustawy o PIT. Limity wpłat ogłaszane corocznie przez Ministra Rodziny w obwieszczeniu (Monitor Polski). Stawki obligacji skarbowych — listy emisyjne Ministerstwa Finansów (zakup.obligacjeskarbowe.pl). Cel inflacyjny — Narodowy Bank Polski (nbp.pl).