Materiał edukacyjny. Dane o oprocentowaniu aktualne na kwiecień 2026 — obligacje mają zmienne oprocentowanie, sprawdzaj aktualne stawki na obligacjeskarbowe.pl.
1 Rodzaje obligacji skarbowych — które obejmuje kalkulator?
Ministerstwo Finansów oferuje kilka rodzajów obligacji detalicznych. Różnią się horyzontem, sposobem naliczania odsetek i ochroną przed inflacją. Kalkulator obligacji skarbowych na ETFkalkulator.pl obsługuje wszystkie poniższe typy.
| Seria | Pełna nazwa | Horyzont | Oprocentowanie | Odsetki |
|---|---|---|---|---|
| OTS0726 | 3-miesięczne oszczędnościowe | 3 miesiące | 2,00% stałe | Jednorazowo |
| ROR0427 | Roczne oszczędnościowe | 1 rok | 4,00% (stopa ref. NBP + 0%) | Co miesiąc |
| DOR0428 | 2-letnie oszczędnościowe | 2 lata | 4,15% (stopa ref. NBP + 0,15%) | Co miesiąc |
| TOS0429 | 3-letnie oszczędnościowe | 3 lata | 4,40% stałe | Co rok |
| COI0430 | 4-letnie indeksowane inflacją | 4 lata | 4,75% (rok 1), inflacja + 1,50% | Co rok |
| EDO0436 | 10-letnie emerytalne | 10 lat | 5,35% (rok 1), inflacja + 2,00% | Kapitalizowane |
| ROS0432 | 6-letnie rodzinne (800+) | 6 lat | 5,00% (rok 1), inflacja + 2,00% | Kapitalizowane |
| ROD0438 | 12-letnie rodzinne (800+) | 12 lat | 5,60% (rok 1), inflacja + 2,50% | Kapitalizowane |
key Dlaczego EDO i ROS są wyjątkowe?
EDO i ROS kapitalizują odsetki — zamiast wypłacać je co rok, dopisują do kapitału. Przez to odsetki w kolejnym roku naliczają się od wyższej podstawy. To procent składany w obligacjach skarbowych — i właśnie dlatego są ulubieńcem długoterminowych inwestorów.
2 Oprocentowanie obligacji skarbowych — kwiecień 2026
Oprocentowanie obligacji indeksowanych inflacją (EDO, ROS, COI) zmienia się co roku i zależy od odczytu GUS za poprzedni rok. W 2026 marże pozostają stabilne — zmienia się baza inflacyjna.
| Seria | Rok 1 | Kolejne lata |
|---|---|---|
| OTS0726 (3M) | 2,00% stałe | — |
| ROR0427 (1R) | 4,00% | stopa ref. NBP + 0% |
| DOR0428 (2L) | 4,15% | stopa ref. NBP + 0,15% |
| TOS0429 (3L) | 4,40% stałe | — |
| COI0430 (4L) | 4,75% | inflacja + 1,50% |
| EDO0436 (10L) | 5,35% | inflacja + 2,00% |
| ROS0432 (6L) 🔒800+ | 5,00% | inflacja + 2,00% |
| ROD0438 (12L) 🔒800+ | 5,60% | inflacja + 2,50% |
Źródło: Ministerstwo Finansów / obligacjeskarbowe.pl. Oferta od 1 kwietnia 2026 r. 🔒 = dostępne tylko dla beneficjentów programu Rodzina 800+.
warning Oprocentowanie w kwietniu 2026 zostało obniżone vs marzec
MF dostosowało stawki do warunków rynkowych (niższa inflacja, spadające stopy). EDO: 5,60% → 5,35%, COI: 5,00% → 4,75%. Marże w kolejnych latach pozostają bez zmian. Rok 1 każdej emisji ma oprocentowanie stałe — od roku 2 wchodzi mechanizm inflacja + marża.
3 Kalkulator obligacji skarbowych — jak używać?
Kalkulator na ETFkalkulator.pl oblicza zysk netto (po podatku Belki) oraz zysk realny (po inflacji). Wystarczą trzy dane wejściowe:
Kwota inwestycji
Minimalna jednostka to 100 zł. Wpisz wielokrotność 100.
Rodzaj obligacji
EDO, ROS, COI, TOS, DOR — wybierz serię z listy.
Założona inflacja
Dla obligacji indeksowanych — przyjmij scenariusz konserwatywny i optymistyczny.
Oblicz zysk netto z obligacji skarbowych
Kalkulator pokaże Ci zysk brutto, podatek Belki, zysk netto i zysk realny — na Twoich konkretnych liczbach.
Otwórz kalkulator obligacji arrow_forward4 Podatek Belki od obligacji — kiedy i ile?
Zysk z obligacji skarbowych podlega 19% podatkowi od dochodów kapitałowych (podatek Belki). Płacisz go tylko od zysku — nie od całego zwracanego kapitału.
Przykład: 10 000 zł w EDO0436 na 10 lat, inflacja 3,5%, marża 2,00% (od roku 2)
| Pozycja | Kwota |
|---|---|
| Kapitał początkowy | 10 000 zł |
| Wartość po 10 latach (brutto) | ~17 057 zł |
| Zysk brutto | 7 057 zł |
| Podatek Belki (19%) | −1 341 zł |
| Zysk netto | 5 716 zł |
| Efektywna stopa zwrotu netto | ~4,63% rocznie |
*Szacunek przy założeniu inflacji 3,5% rocznie od roku 2 (rok 1: 5,35% stałe). Rzeczywisty zysk zależy od inflacji w każdym roku z osobna.
key Kiedy płacisz podatek?
Podatek Belki od obligacji EDO i ROS jest pobierany jednorazowo przy wykupie (po 10 lub 6 latach). Nie płacisz co roku — to oznacza, że skumulowane odsetki pracują przez cały okres bez pomniejszenia o podatek. Od COI podatek jest pobierany co roku przy wypłacie odsetek.
5 IKE-Obligacje — jak uniknąć podatku Belki?
Jedynym legalnym sposobem na kupno obligacji skarbowych bez podatku Belki jest konto IKE-Obligacje w PKO BP. Przy wypłacie po 60. roku życia zysk jest w całości zwolniony z 19% podatku.
✅ IKE-Obligacje — zalety
- 0% podatku Belki przy wypłacie po 60. r.ż.
- Limit IKE 2026: 28 260 zł rocznie
- Dostęp do EDO i ROS — najlepszych serii
❌ IKE-Obligacje — wady
- Tylko obligacje — zero ETF-ów, akcji
- Możesz mieć tylko jedno IKE — tracisz opcję IKE maklerskiego z ETF-ami
- Historycznie ETF-y przewyższają obligacje na 20+ lat
warning Jedno IKE — jeden wybór
W Polsce możesz posiadać tylko jedno IKE. Jeśli otworzysz IKE-Obligacje w PKO BP, nie możesz mieć równocześnie IKE maklerskiego z ETF-ami (XTB, DM BOŚ, mBank). To fundamentalna decyzja — przemyśl ją dobrze.
6 Obligacje vs lokata — co wychodzi lepiej po podatku?
Lokata bankowa i obligacja krótkoterminowa (OTS, ROR) często mają podobne oprocentowanie brutto. Różnica pojawia się w szczegółach — i właśnie tu kalkulator daje przewagę.
| Kryterium | Lokata bankowa | Obligacje EDO/ROS |
|---|---|---|
| Ochrona przed inflacją | ❌ Nie | ✅ Tak (indeksacja) |
| Podatek Belki | 19% co rok | 19% przy wykupie (EDO/ROS) |
| Procent składany | Tylko przy rolowaniu | ✅ Automatycznie (EDO/ROS) |
| Wcześniejsza wypłata | Możliwa (utrata odsetek) | Możliwa (opłata 0,70 zł/szt.) |
| Gwarancja kapitału | BFG do 100 000 EUR | Skarb Państwa |
| Horyzont optymalny | 1–12 miesięcy | 3–10 lat |
7 Wcześniejszy wykup obligacji — ile tracisz?
Obligacje skarbowe możesz sprzedać przed terminem wykupu — ale to kosztuje. Opłaty za przedterminowy wykup dla emisji od 1 września 2024 r. wynoszą: 3,00 zł od każdej obligacji EDO i ROD oraz 2,00 zł dla COI i ROS (wcześniejsze emisje COI/ROS sprzed 01.09.2024 — 0,70 zł).
Przykład: EDO0436, 10 000 zł, po 2 latach
Opłata: 100 szt. × 3,00 zł = 300 zł
Przy oprocentowaniu 5,35% w roku 1 zysk wynosi ok. 535 zł brutto — opłata 300 zł to prawie 56% zysku. Po roku 1 zdecydowanie nie opłaca się wychodzić.
Kiedy wcześniejszy wykup się opłaca?
Generalnie po minimum 3–4 latach, gdy skumulowane odsetki wyraźnie przekraczają opłatę 300 zł. Kalkulator obligacji pokaże Ci dokładny zysk netto uwzględniający przedterminowy wykup w dowolnym roku.
Sprawdź swój scenariusz w kalkulatorze
Wpisz kwotę, wybierz obligację i inflację — kalkulator pokaże zysk netto i realny w kilka sekund.
Otwórz kalkulator obligacji arrow_forward8 FAQ
Ile wynosi minimalna kwota zakupu obligacji skarbowych?
Gdzie kupić obligacje skarbowe online?
Czy zysk z obligacji jest gwarantowany?
Jak obliczana jest inflacja do oprocentowania EDO?
Czy obligacje skarbowe są bezpieczniejsze niż lokata?
check_circle Podsumowanie — co warto zapamiętać
- EDO i ROS chronią przed inflacją i dają procent składany — idealne na 6–10 lat
- Podatek Belki od EDO płacisz jednorazowo przy wykupie, nie co rok
- Wcześniejszy wykup kosztuje 2,00–3,00 zł/obligację (emisje od 09.2024; EDO/ROD: 3,00 zł, COI/ROS: 2,00 zł) — warto trzymać do terminu
- IKE-Obligacje = 0% podatku, ale tracisz możliwość IKE maklerskiego z ETF-ami
- Kalkulator pokaże Ci zysk netto i realny przy dowolnym scenariuszu inflacyjnym
Disclaimer: Materiały edukacyjne. ETFkalkulator.pl nie świadczy doradztwa inwestycyjnego. Dane oprocentowania aktualne na kwiecień 2026 — sprawdzaj aktualne stawki na obligacjeskarbowe.pl przed zakupem.